2023年9月，合肥滨湖国有资本运营控股集团有限公司（以下简称“滨湖国控”）委托合肥市产权交易中心（以下简称“产权交易中心”）顺利完成合肥滨湖国有资本运营控股集团有限公司商业房地产抵押贷款支持证券CMBS牵头机构项目。本项目采用公开招标方式确定1家单位负责CMBS申报及发行工作。

   一、项目背景

CMBS，全称商业房地产抵押贷款支持证券，2016年，我国的第一单CMBS正式发行。随着商业房地产市场的不断扩大和成熟，越来越多的房地产企业开始寻求新的融资方式以支持其业务发展。而CMBS作为一种新兴的债权融资工具，由于其能够为企业破解融资困局、盘活存量地产资产等优点，且相比于传统的银行贷款，CMBS具有更低的融资成本和更高的融资效率，因此成为企业融资的重要工具之一。

   二、项目概况

招标人拟非公开发行不超过5亿元人民币的CMBS（最终额度以审批机构审批为准），发行期限不超过18年。本项目中标人须负责CMBS申报及发行工作，设计完整且合理的交易结构和发行方案，编制并推进具备可行性且符合招标人要求的CMBS申报方案，方案需符合国有资产增值保值要求，并向证券交易所等有关单位报批、申报并获取证券交易所资产支持专项计划无异议函，进行产品路演推介与销售，完成资产支持专项计划的设立发行。本项目拟以合肥黉街作为底层资产发行设立资产支持专项计划，以街区内商业项目未来期间经营获得的租金收益及其他收益作为第一还款来源，保障资产支持证券还本付息。

   三、项目特点

1.根据项目服务内容，允许并鼓励投标人自行组建联合体参与项目，共同负责证券承销保荐以及产品存续期的管理工作，以确保中标人提供服务的延续性以及稳定性。

2.本项目要求投标人对“前三年综合费率”和“第四年及以后综合费率”分别报价，充分考虑了服务期内不同阶段的工作内容，最大限度为招标人降低了发行及管理成本。

   四、项目亮点

1.本项目CMBS成功发行有利于探索多层次的资本市场金融产品以及多元化的融资渠道，创新金融支持手段，不断提升对商业街区的综合化金融服务能力，对提高商业街区的区域影响力、提升品牌知名度均有积极影响。通过融资得到的资金可以用于商业街区的改造升级，提升商业环境，吸引更多的消费者和投资者。而金融机构通过CMBS等金融产品可以为商业街区提供更全面的金融服务，包括资金管理、财务咨询等。CMBS的成功发行不仅有利于资本市场的深化发展，也为商业街区的发展带来了新的机遇，同时推动金融机构服务的创新和升级，将助推项目所在区域中长期融资渠道持续多元化健康发展。

2.本项目的顺利成交，是产权交易中心积极贯彻落实《关于印发进一步盘活存量资产扩大有效投资实施方案的通知》文件精神的又一重要举措，是助力国有企业充分挖掘和释放商业地产项目资产价值、赋活存量资产的创新尝试，是对国有企业盘活存量资产模式的有益探索，为盘活存量国有资产,促进形成存量资产和新增投资良性循环创造了有利条件，彰显了产权交易中心在促进金融要素流转、优化要素资源配置效率、支持战略性新兴产业发展等方面的重要作用。